2026-10-07
北京时间10月8日，CNBC报道指出，在Anthropic即将于纳斯达克上市并寻求高达2万亿美元（按当前汇率约合13.42万亿元人民币）估值的同时，一家研究机构却只给这家AI公司估了1500亿美元（约合1.01万亿元人民币），并警告华尔街将面临“一场空前的考验，检验投资者有多容易受骗”。
独立金融研究机构New Constructs在周二发布的报告中，将Anthropic即将进行的IPO形容为“2026年最荒唐的IPO”。
该机构测算，Anthropic若想达到预期估值，其利润需达到全球市值最高科技公司英伟达过去一年利润的两倍。英伟达过去四个季度的净利润超过1900亿美元（约合1.28万亿元人民币）。然而，据路透社援引泄露的公司招股书副本报道，Anthropic在2025年的营收为46亿美元（约合308.75亿元人民币），净亏损却高达420亿美元（约合2819.01亿元人民币）。
Anthropic不断扩大的运营亏损，加上来自大量开源模型的新竞争，让New Constructs得出判断：“我们认为Anthropic没有可行的商业模式。”
“自从开源模型出现以来，很明显，闭源模型将难以实现盈利。”该机构表示。
长期以来，New Constructs创始人兼CEO大卫·特雷纳（David Trainer）在华尔街以IPO唱空者身份闻名，且他过去多次判断准确。
在共享办公公司WeWork计划上市前，New Constructs曾称WeWork是“2019年最荒唐的IPO”。当时，WeWork的私募市场估值曾达到470亿美元（约合3154.61亿元人民币），但在New Constructs那份报告发布仅六周后，由于需求疲软以及对其财务状况的激烈批评，该公司撤回了IPO。WeWork于2023年申请破产。
“虽然Anthropic对社会的贡献远超WeWork，但在2万亿美元（约合13.42万亿元人民币）估值下，其IPO带来的风险要大得多，也会成为对美国资本市场更大规模的掠夺。”New Constructs写道。该机构补充说，Anthropic这次IPO的目的不是为公开市场投资者创造财富，而是为该公司在华尔街的幕后支持者提供流动性。开云体育注意到，截至发稿，Anthropic尚未就此置评。
