2026-10-19
又一家企业，放弃了赴美上市计划。
10月16日，客路旅游科技有限公司控股公司Klook Technology Limited（下称“客路”）已正式向美国证券交易委员会提交撤回上市申请，公司官方解释称，“由于市场存在波动，当前并非合适的上市时机”。
根据IPO进程，客路于2025年7月秘密提交申请，11月公开招股书，原计划募集约4亿美元，但此后招股书未再更新。
美国IPO研究机构Renaissance Capital报告指出，第三季度美国市场共有21家公司撤回IPO申请。其中，智能戒指厂商Oura在临近上市时推迟，OpenAI也明确表示暂无具体上市时间表，主动降低了市场预期。
除客路外，中资企业方面，2026年2月，深圳高盈科技、上海合晶硅材料、北京智云健康科技三家公司相继终止赴美上市；4月，高盈科技撤回赴美IPO申请；7月，宝泰控股撤回赴美IPO计划；8月，Advance JV Group Limited放弃纳斯达克主板，转而选择OTCQB层级挂牌。
大量公司主动“让路”撤回上市申请，可能与美股年内连续迎来SpaceX、Anthropic两个超级IPO“抽水”有关。前者已于2026年6月在纳斯达克上市，募资总额约857亿美元（含全额行使超额配售权）；后者计划最早于11月9日当周启动IPO推介，力争在感恩节前挂牌，其IPO规模可能追平甚至超越SpaceX创下的历史纪录。
公开资料显示，客路成立于2014年，由林照围、王志豪、熊小康三人联合创立。林照围和王志豪曾分别任职于花旗、渣打及摩根士丹利的投行部门。作为一家体验玩乐及旅行服务平台，客路主要为旅行者提供便捷的“自由行玩乐预订服务”，涵盖景点门票、小团游及特色体验活动、铁路与当地交通、地道美食、体验式住宿等。
截至2025年9月底，客路平台覆盖约31万种产品，遍布全球约4200个目的地。过去12个月内，平台累计预订体验超过6500万次。客路的GTV从2022年的6.6亿美元显著增长至2024年的25亿美元，按2024年GTV计算，客路是亚太地区最大的泛区域体验平台。
客路绝大部分收入来自通过平台提供的体验产品销售，此外还包括向合作方提供广告解决方案产生的广告收入。招股书显示，2023年至2024年及2025年前三季度，客路的收入分别约为1.29亿、3.35亿、4.17亿、4.07亿美元；亏损分别约为1.23亿、1.42亿、9927.4万、1.41亿美元。
来源：招股书
客路的规模近年来呈爆发式增长，在其11年的发展历程中，客路在资本市场也获得了青睐。
据悉，客路在上市前已累计完成8轮融资，累计金额超过10亿美元，投资方包括微光创投、经纬创投、红杉中国、高盛、博裕资本、软银愿景基金、Bessemer Venture Partners、BPEA EQT霸菱、Atinum Investment、Golden Vision Capital、泰国开泰银行和大城银行、维恩资本等知名机构。
股权结构方面，林照围通过三家合伙人公司合计持有和控制约20.5%的股权，全体高管层合计持股约21.6%。投资机构中，红杉旗下基金持股约15.5%，软银持股11.1%，经纬实体持股约12.3%。
来源：招股书
此次赴美IPO，客路原计划将募资用于一般公司用途，包括营运资金、运营费用和资本支出等。
截至2025年9月底，客路从多家金融机构获得的信贷额度总额为3.262亿美元。同日，有2.738亿美元未使用，账面现金及现金等价物为1.330亿美元。
客路在招股书中表示：我们认为，现有的现金和现金等价物以及短期银行存款，加上运营现金流，将足以满足未来12个月的预期营运资金和资本支出需求。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。
